袁记云饺过港交所聆讯：4773家店冲刺IPO

继遇见小面之后，又一家面食品牌站到了港股门口。据外媒报道，袁记云饺（Yuen Kee Food Group）已通过港交所上市聆讯，进入IPO最后阶段，拟募资3—4亿港元，预计10月启动招股。截至5月末，其全球门店达4773家、覆盖250余座城市，以加盟模式为主，此前已完成BA资本等三轮融资。

云饺/水饺赛道近两年融资活跃，背后是“小店模型+高标准化+强外卖属性”的万店基因。袁记能把一根饺子卖出近5000家店，靠的是把现包现煮的烟火气，用供应链和SOP驯服成可复制的生意。加盟为主则意味着，门店网络的扩张速度，远快于直营。

但市场对餐饮加盟模式的可持续性与食安管控，仍存疑虑。门店越多，品控与食安的容错率越低，一次舆情就可能反噬整张网络。袁记上市，既是品类高光，也是一次压力测试——资本可以买来规模，却买不来每一家店的稳。对想加盟的普通人，这同样是一句提醒：品牌光环，不等于单店稳赚。